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Pixelpark reduzieren
25.06.2002
Nord LB
Bei Kursstärke Aktien der Pixelpark AG (WKN 514350) verkaufen, lautet die Empfehlung vom Researchteam der Norddeutschen Landesbank.
Pixelpark habe in den ersten drei Monaten des Jahres 2002 einen Umsatz von 13,8 Mio. Euro erzielt und damit das Umsatzniveau des vierten Quartals 2001 gehalten. Im Vorjahreszeitraum habe er noch 26,1 Mio. Euro betragen. Das EBITDA vor Restrukturierung und Impairment habe -4,1 Mio. Euro betragen, der Konzern-Fehlbetrag -0,4 Mio. Euro. Die Ergebnisse tragen damit dem unverändert schwierigem Marktumfeld Rechnung. Das Unternehmen habe verlauten lassen, dass im ersten Quartal 2002 keine steigende Nachfrage nach Internet-Dienstleistungen zu erkennen gewesen sei. Die im Jahr 2001 eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen seien bis Ende des ersten Quartals 2002 umgesetzt worden. Dieser planmäßige Verlauf spiegele sich insbesondere in den mit -6,1 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich reduzierten Vertriebs- und Verwaltungsaufwendungen wider.
Zumindest einige Aufträge habe man in jüngster Zeit hereinnehmen können. Mit dem Unternehmensbereich Online Advertising habe Pixelpark die Online-Werbekampagne für die Sparkassen-Produkte im Bereich der Privaten Vorsorge konzipiert und umgesetzt. Des weiteren habe man einen Partnerschaftsvertrag mit dem Adolf-Grimme-Institut des Deutschen Volkshochschulverbandes geschlossen. Im Rahmen dieser Kooperation unterstütze Pixelpark das Grimme-Institut bei der Ausschreibung und Verleihung des GRIMME ONLINE AWARD, der am 15. Juni in Düsseldorf zum zweiten Mal vergeben werde. Die Pixelpark Austria habe sich gemeinsam mit der Werbeagentur Scholz & Friends bei den Österreichischen Lotterien mit dem besten Gesamtkommunikationskonzept durchsetzen können.
Das Researchteam der Norddeutschen Landesbank erwarte im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz in Höhe von 60 Millionen Euro sowie einen Verlust von 11 Millionen Euro. Im kommenden Jahr sollen die Erlöse auf 69 Millionen Euro ansteigen und der Verlust bei 5 Millionen Euro liegen.
Für die nahe Zukunft sei das Weiterbestehen von Pixelpark wohl gesichert, zumal Bertelsmann noch hinter dem Unternehmen stehe. Ein Erreichen der Gewinnschwelle sei in diesem Jahr unwahrscheinlich. Auch dass Pixelpark auf EBITDA-Basis noch in diesem Jahr den Sprung in den positiven Bereich schaffe, bezweifle das Researchteam.
Vor diesem Hintergrund und trotz einiger positiver Ansätze bleiben die Analysten der Nord LB der Pixelpark-Aktie gegenüber skeptisch und belassen ihr Rating bei "reduzieren".
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